ЭМПИРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ КАПИТАЛЬНОГО СЧЕТА НА БАЛАНСЫ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ И КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА (СТРЕСС-ТЕСТ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ НА ВНЕШНИЙ ШОК)

Егор Николаевич Поляков


Аннотация


Настоящая статья объясняет, в какой степени валютные перекосы в банковском и финансовом секторе определяют уязвимость российской экономики на возможный внешний шок. В статье объясняется, как курсовая политика Центрального Банка зависит от валютных перекосов и в какой степени валютные перекосы обусловили спад российской экономики во время финансового кризиса 2008 года. В статье объясняется динамика валютных перекосов в период с 2004 по 2012 годы. В статье моделируется зависимость между оттоком капитала и внешним долгом частного сектора. В статье реализован стресс-тест российской экономики на внешний шок, по сценарным условиям и магнитуде аналогичный внешнему шоку конца 2008 года. Стресс-тест учитывает динамику 2 стрессообразующих факторов: падения цен на нефть и падение курса рубля. В соответствии с результатами стресс-теста по состоянию на конец 2012 года и банковский и нефинансовый секторы стали менее уязвимы для финансового шока. Вместе с тем, уровень авторы делают вывод о том, что уязвимость нефинансового сектора остается неприемлемо высокой. В статье даются предложения относительно снижения валютных перекосов корпоративного сектора.

DOI: http://dx.doi.org/10.12731/2218-7405-2013-6-8


Ключевые слова


стресс-тест, ключевые факторы, валютные риски, внешний долг, отток капитала

Полный текст:

PDF>PDF

Литература


Михайлов Алексей «В долгу перед собой». URL: http://alexmix.livejournal.com/112853.html

Список крупнейших компаний России по версии Forbes (2012) см. http://ru.wikipedia.org/

Anderson, Jonathan. 2008a. The Emerging Crisis Handbook. URL: http://www.news1.co.il/uploadFiles/418773829936982.pdf

A New Index of Currency Mismatch and Systemic Risk. R.Ranciere, A.Tornell, V. Vamvakidis, 2011.

Currency mismatch, openness and exchange rate regime choice, N.Magud, 2004

Currency mismatch, systemic risk and growth in emerging Europe. R.Ranciere, A.Tornell, V. Vamvakidis

Mohammed, S. and K. Finnoff. Capital flight from South Africa, 1980 to 2000.

Ndikumana, L. and J.K. Boyce. Public Debts and Private Assets: Explaining Capital Flight from Sub-Saharan African Countries.

Optimal Fear of Floating: The Role of Currency Mismatches and Fiscal Constraints. Eduardo J.J. Ganapolsky, 2003.

The relevance of currency mismatch indicator: an analysis through determinants of emerging market spreads. S Prat - Economie internationale, 2007.




DOI: https://doi.org/10.12731/2218-7405-2013-6-%25p

(c) 2016 Современные исследования социальных проблем (электронный журнал)



Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivs 4.0

ISSN 2658-4034

HotLog Яндекс цитирования